टाटा ग्रुप की दिग्गज कंपनी ट्रेंट लिमिटेड के शेयरों में इन दिनों बाजार में बड़ी हलचल देखी जा रही है. फैशन, फुटवियर और लाइफस्टाइल प्रोडक्ट्स बेचने वाली इस कंपनी का शेयर कभी निवेशकों की पहली पसंद हुआ करता था और इसने लोगों को छप्परफाड़ रिटर्न दिया था. लेकिन हाल के दिनों में यह स्टॉक अपने ऑलटाइम हाई ₹5,563.35 से 40% से भी ज्यादा टूट चुका है. हालांकि, निचले स्तरों पर हल्की रिकवरी के बाद कंपनी का शेयर फिलहाल करीब ₹3,169.20 पर कारोबार कर रहा है. आज भी इस शेयर में 2% की तेजी देखने को मिली है. इस समय कंपनी का कुल मार्केट कैप ₹1,64,986.62 करोड़ है. क्या इस शेयर का बुरा वक्त अब बीत चुका है या इसमें अभी और सतर्क रहने की जरूरत है. आइए समझते हैं इस बड़े क्रैश के पीछे के मुख्य वजह क्या हैं.
कमाई बढ़ी लेकिन रफ्तार पड़ी सुस्त
वित्तीय आंकड़ों पर नजर डालें तो ट्रेंट लिमिटेड का सालाना रेवेन्यू वित्त वर्ष 2023 के ₹8,242 करोड़ से बढ़कर वित्त वर्ष 2026 में ₹20,074 करोड़ पर पहुंच गया है. आंकड़े देखने में भले ही मजबूत लगते हैं, लेकिन इसके पीछे की असल कहानी इसकी सुस्त पड़ती रफ्तार में छिपी है. वित्त वर्ष 2023 में कंपनी की सेल्स ग्रोथ रिकॉर्ड 83.24% दर्ज की गई थी, जो कि वित्त वर्ष 2026 में घटकर सिर्फ 17.16% रह गई. ट्रेडब्रेन की रिपोर्ट के मुताबिक, ग्रोथ की यह सुस्ती साफ इशारा करती है कि कंपनी अब अपने मैच्योर फेज में कदम रख चुकी है, जहां पहले जैसी रफ्तार बनाए रखना एक बड़ी चुनौती होती है.
बेहद महंगा हो चुका था वैल्यूएशन
शेयर बाजार का एक सीधा नियम है कि जब उम्मीदें हकीकत से बहुत आगे निकल जाएं, तो मुनाफे की वसूली होना तय होता है. ट्रेंट के शेयर के साथ भी ऐसा ही कुछ देखने को मिला. जब यह स्टॉक अपने शिखर पर था, तब इसका वैल्यूएशन बेहद महंगा हो चुका था. साल 2024 के दौरान कंपनी का प्राइसटूअर्निंग रेशियो लगभग 231.6 गुना और प्राइसटूबुक रेशियो 62.5 गुना तक पहुंच गया था. रिटेल सेक्टर की दूसरी प्रतिद्वंदी कंपनियों के मुकाबले यह मूल्यांकन बहुत ज्यादा था. निवेशकों की उम्मीदें इतनी ज्यादा बढ़ चुकी थीं कि जैसे ही ग्रोथ की रफ्तार में थोड़ी भी कमी दिखी, बाजार में बड़े पैमाने पर मुनाफावसूली शुरू हो गई और शेयर तेजी से नीचे आ गया.
जूडियो के आउटलेट्स में आपसी कॉम्पिटिशन
कंपनी के बिजनेस मॉडल के स्तर पर भी कुछ व्यावहारिक चुनौतियां सामने आ रही हैं. भारतीय फैशन बाजार में इस समय प्रतियोगिता काफी कड़ी हो चुकी है. ईकॉमर्स कंपनियों और लोकल ब्रांड्स से तो ट्रेंट को चुनौती मिल ही रही है, लेकिन एक बड़ी समस्या खुद कंपनी के भीतर से खड़ी हो गई है. कंपनी का बेहद लोकप्रिय ब्रांड जूडियो देश भर में बहुत तेजी से अपने नए स्टोर्स खोल रहा है. रिपोर्ट के अनुसार, एक ही इलाके में ज्यादा स्टोर्स खुल जाने से अब वे आपस में ही कॉम्पिटिशन करने लगे हैं, जिसे बिजनेस की भाषा में ‘कैनिबलाइजेशन’ कहा जाता है. इसके चलते प्रति स्टोर होने वाली कमाई और मुनाफे पर सीधा दबाव साफ दिखने लगा है.
बाजार में सुस्ती का पड़ा असर
देश के रिटेल मार्केट की मौजूदा स्थिति भी इस गिरावट के लिए बड़ी वजह मानी जा रही है. आम उपभोक्ता अब कपड़ों और लाइफस्टाइल से जुड़ी गैरजरूरी चीजों पर बहुत सोचसमझकर पैसा खर्च कर रहे हैं. इस बदली आदत की वजह से कंपनी के पुराने स्टोर्स की सेल्स ग्रोथ प्रभावित हुई है. इसके साथ ही, ट्रेंट छोटे शहरों में तेजी से नए आउटलेट्स का विस्तार कर रहा है. इन नए स्टोर्स को स्थापित करने में बड़ा निवेश होता है और इनसे पूरा मुनाफा आने में लंबा समय लगता है. इस भारी खर्च के कारण कम अवधि में कंपनी की कमाई और ओवरऑल ग्रोथ पर सीधा असर देखने को मिल रहा है.
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Disclaimer: ये आर्टिकल सिर्फ जानकारी के लिए है और इसे किसी भी तरह से इंवेस्टमेंट सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए. TV9 भारतवर्ष अपने पाठकों और दर्शकों को पैसों से जुड़ा कोई भी फैसला लेने से पहले अपने वित्तीय सलाहकारों से सलाह लेने का सुझाव देता है.